1、股市要求坚定的信心，没有信心者必将灭亡。
2、第一年也就是1986年，他推荐了100多只股票，创下了一项最高纪录。
3、除非你在抛空，或故作忧郁状想钓个富家女，否则悲观是赚不到钱的。
4、世纪90年代初，彼得&林奇一直没有对共同基金公司有足够的关注。
5、彼得&林奇总是不断根据市场变化和基金规模，灵活调整选股策略。
6、彼得&林奇炒股的一个特点是，买卖的股票品种特别多、频率特别快。
7、与这些投资专家相比，彼得&林奇相对乐观，所以他的投资回报更丰厚。
8、对于规模庞大的麦哲伦基金来说，彼得&林奇不得不买人大量股票，才能遵守证监会
9、这就是彼得&林奇认为产生星期一现象的原因：投资者在周末的两天休息时间里，有
10、年圆桌会议后，由于美伊之间的战争有可能演变成一场旷日持久的战争灾难，投资者竞相抛售股票。
11、所有这一切，都使得1991年居然成为美国20年来最好的大牛市，这是那些悲观者预先根本不敢想像的。
12、既然康联集团如此优秀，可为什么华尔街上的那些机构投资者在长达两年的时间里对它充耳不闻呢？
13、彼得，林奇说，股票投资不能不重视调查研究。打个比方说，要寻找一只值得投资的好股票，就像在石头
14、彼得&林奇掌管的麦哲伦基金规模巨大，是促使他不得不频繁交易的主要原因之一，但不是根本原因。
15、他们整天谈论着从报纸上看到的全球变暖、全球变冷、经济衰退、通货膨胀等各种负面新闻，显得过于悲观。
16、年中期，麦哲伦基金的投资组合中一共有450只股票，到年底就翻了一番达到900只，基金规模也升值到了16亿美元。
17、想赚钱的最好方法，就是将钱投入一家成长型中小公司，这家公司近几年内一直都出现盈利，而且将不断地成长。
18、相比而言，最早向他推荐这只股票的那位同事，他的基金公司就一直坚决持有这只股票，最终获得了25倍的惊人回报。
19、彼得&林奇炒股为什么要这样频繁交易呢？这种频繁交易和他倡导并坚持的长期持股原则是否相符呢？答案是肯定的。
20、不是对持股没了信心，就是立刻抛掉获利了结。哪怕只赚一点点，也会因风吹草动而惊慌失措。彼得&林奇可不这么看。
21、连续投资一系列的稳定增长型股票，尽管每次只有20%—30%的投资收益率，但由于复利的作用累积下来会让你赚到一大笔钱。
22、每个人都有投资股票赚钱所需要的知识，但并非每个人都有投资股票赚钱所需要的胆略，有识且有胆才能在股票投资上赚大钱。
23、散户投资者盼望着能遇到10倍股，而一旦遇到这样的好股票，就要咬定青山不放松，不能轻而易举把它放跑了，否则就太可惜了。
24、是股价暴跌，每个月有几千亿美元资金涌人购买基金，令彼得&林奇开始关注共同基金，并希望能从中筛选m一家有价值的公司来。
25、年，彼得&林奇被评为过去10年中最成功的共同基金经理，当年的投资收益率为305%，3个月内买了166只股票，基金规模高达5亿美元。
26、从1986年开始，彼得&林奇每年都参加《巴伦》周刊举行的投资圆桌会议，每年他推荐的股票数量都是最多，甚至多得有些令人讨厌。
27、有了如此扎实的调研基础，他练就了一双点石成金的慧眼，总能比别人更早发现10倍股。他的选股能力让所有人惊讶，这在本书中有详细介绍。
28、如果你在股市大跌的恐慌中很容易受别人影响，吓得赶紧抛掉手中所有的股票，那么胆小怕跌的你最好不要投资股票，也不要投资股票型基金。
29、研究表明，康联集团的股价为17美元，这个股价其实还只是1985年它初次发行股票时的价格。也就是说，五六年过去了，它的股价又回到了起点。
30、而彼得&林奇认为，经常关注这类新闻，对于不投资股票的人来说，只会感到心情压抑；而对于投资股票的人来说，会造成非常危险的后果。
31、几乎所有对未来的预测，都是建立在面向过去的后视镜中的，这种判断本来就是错误的。散户投资者是这样，机构投资者也会发生这种错误判断。
32、因为你只要持有这家上市公司的一些股票，上市公司就会‘定期给你寄送财务年报等资料，这样，你去跟踪、了解这家公司就相对容易得多了。
33、沃尔玛公司的创始人山姆&沃尔顿是美国阿肯色州人。这家公司刚刚创立时，那里的许多老乡都有机会最早买人该股票，从而狠狠地赚上一笔。
34、年他给《巴伦》周刊推荐买人的股票中，没有一家是基金公司。其实这一点也不奇怪，因为他的一贯投资风格是，宁愿投资股票，也不愿意投资基金。
35、这种灵活性表明，基金经理人即使对许多行业只是略知一二，其实也没有多大关系。只要他完全、彻底解剖麻雀，就能获得真谛，照样能够成功选股。
36、你无法从后视镜中看到未来，这被彼得&林奇看作是第4条林奇投资法则。他的意思是说，投资者没有必要对未来过分悲观，从而白白失去投资机会。
37、麦哲伦基金刚刚交到彼得&林奇手上时，还是一个襁褓中的婴儿。可彼得&林奇最喜欢孩子了，因为他自己也是一个初学者，这个舞台最适合他。
38、至于这时候的股价高低，其实并不重要。更确切地说，股价高低要看你怎么看，怎么比？单纯看价格高低肯定是错误的，更重要的是看它是否还有上涨空间。
39、我得承认，我本人为每日交易量的增长做出了一定的贡献，因为我每天都在买入卖出股票，但是让我获利最多的股票往往是我已经持有了3年甚至是4年的股票。
40、从根本上看，这还是彼得&林奇独有的一种炒股方式。在这种买卖方式下，麦哲伦基金的股票组合随时都在改变，这种改变对增加投资回报作出了巨大贡献。
41、彼得&林奇认为，在对股票市场的一片悲观气氛中，训练有素的投资者更容易找到并掌握赚钱机会，因为他们通常更冷静，更能屏敝各种过激信息的干扰和影响。
42、一彼得&林奇几乎所有投资者都有恐高症——每当股票价格低迷时，会感觉这时候的投资物有所值；每当股票价格高昂时，会怀疑这样的股价是不是太高了？
43、要知道，10年间股价上涨20倍，无论如何是一件令人兴奋的事。遗憾的是，许多人过早地见好就收，失去了赚大钱的机会。如果他们再捂上10年，股价本来是会上涨100倍的！
44、——彼得．林奇彼得&林奇非常善于从热点股票中筛选出价值被严重低估的股票，并从中得到不错的收益。打个比方说，这就像从白天鹅中发现丑小鸭一样神奇。理)
45、这种情形同样出现在每年的12月。一方面，机构投资者需要在年底结账，要抛掉亏损股来抵付所得税；另一方面也是更重要的原因是，这个月有一个漫长的圣诞长假，投资者有
46、彼得&林奇很遗憾，他说这两家公司本来都是非常盈利的，他又何必去关心它们会不会被收购兼并呢？如果不关心被兼并问题，他就不会卖掉这两只股票、会一直捂下去了。
47、正当好景纷呈时，有一次，彼得&林奇从报纸上看到，美国零售业的泰斗级人物之一（也是一位精明的投资者）米尔顿&皮特里，一下子购买了玩具反斗城公司20%的股票。
48、股价高低也不能只看它过去已经上涨了多少倍。投资者如果认为某只股票已经上涨了10倍甚至50倍，以后肯定就不会再涨了，彼得&林奇建议他们去看看沃尔玛公司的股票走势图。
49、面对这样庞大规模的基金，彼得&林奇是怎样保持主动性、从而使得自己始终跑赢大市的呢？他的秘诀是，在这900只股票中，其中有700只股票的总和加起来还不到基金总资产的10%。
50、其实，这一点很好解释。因为在他选择股票时，并没有去关心某个行业的股票投资一定要占基金总规模的百分之多少；他更关心一个特定的上市公司，背后都有些什么具体的故事情节。
51、往往会出现这样的情况：他本来去拜访电视台A，是想买这家电视台的股票的。可是在实地考察过程中，当他听说了电视台B，仔细打听一下电视台B，发现比A更好，于是最终购买了B的股票。
52、而当年该基金发行股票时，规模只有50亿美元~60亿美元，每股收益1美元；现在它已经扩大到90亿美元，每股收益高达55美元。不但如此，每股公积金也已经达到4美元，并且已经回购了7%的股份。
53、他开玩笑说，如果你读了这样的新闻后以为，艾滋病会消灭一半消费者、臭氧层遭破坏又会消灭另一半消费者，在地球毁灭以前所有的存款和贷款系统都会崩溃，那还有什么必要去买卖股票呢？
54、彼得&林奇偏爱成长型股票。他说，投资这样的股票，最吸引入的地方，就是你可以有很长一段时间来充分观察它的成长过程。等到事实证明它们确实是很优秀的上市公司，你再买入也不迟。
55、结果怎么样呢？正如大家所知道的，当初投资专家们都预测，战争一旦打起来，美国股市将会下跌1/3至1/2。而实际上，标准普尔500指数反而上涨了30%，道琼斯指数上涨了60%，小盘股更是上涨了60%。
56、彼得&林奇发现，虽然这帮上了年纪的投资家们久经考验、训练有素，手中掌管着几十亿美元的巨额资金，在投资市场上有着巨大影响力，可是在他们的讨论中，大多数意见仍然是偏于悲观的。
57、彼得-林奇说，即使像他这样天天在股市里摸爬滚打的基金经理，能够抓住一只上涨25倍的大牛股，也是一件可遇不可求的事；对于散户投资者来说，这样的好事一生中恐怕也只有一两次，一定要紧紧抓住。
58、彼得&林奇认为，通过上述分析可以得出结论：6年过去后的康联集团比过去更加坚实可靠了。考虑到有每股4美元的公积金在内，实际上，现在的股价比发行价还便宜4美元。更重要的是，该基金没有负债。
59、到年底一看报表，他自己都为自己选择的这些股票相互之间没有任何规律感到不可思议。尤其是他原来做分析师时，最擅长的是研究化工行业，可是最终选的股却没有这个行业的股票，他自己也感到无法解释。
60、为了工作，彼得-林奇每天花12小时阅读资料，阅读量高达几英尺厚；每年赴世界各地的投资公司考察，旅行路程达16万公里；经常一连几个小时地打电话，与同行交流看法，从各方面了解企业、投资领域的新进展。
61、股份还有上涨空间，或者上涨空间还很大，就不能说股价已经很高了；相反，如果股价绝对值很低，可是它已经没有了上涨空间，说得更直一点，股价这时候已经到顶了，哪怕它每股只有l美元、2美元，都太高了。
62、经过比较他发现，1991年弗兰克林基金上涨了75%、德莱弗斯上涨了55%、罗&普莱斯上涨了116 0联合资产管理上涨了80%、道富银行上涨了77%，只有康联集团的上涨幅度最小，为40%。于是，他把目光集中在康联集团上。
63、从1986年开始的每年1月，彼得&林奇都会和其他一批著名投资专家一样，应邀参加《巴伦》周刊举办的一年一度的投资圆桌会议，畅谈投资心得，发表投资高见，大部分讨论内容都会发表在随后出版的这份周刊上。
64、彼得，林奇不无遗憾地说，根据他的研究，本来所有证据都表明这只股票将会越涨越高的，只是自己从报纸上的一条消息中进行合乎逻辑的推断，就提前放弃了它，这真是太愚蠢了，对于基金经理人来说简直是一种耻辱。
65、年，美国玩具反斗城公司由于母公司宣布破产，从而得以从母公司中分拆出来独立经营，母公司的债权人以获得玩具反斗城公司的股份作为补偿。玩具反斗城公司通过向一家家购物中心扩张，迅速攻城掠地，取得巨大成功。
66、年彼得。林奇不得不有所收敛，好中选优，只推荐了96只股票，没想到这仍然引起主持人的非常不满。主持人问他，或许我们还要再问你一次，你究竟不喜欢哪些股票？之所以这样问，是因为你不喜欢的股票比喜欢的少得多！
67、如果你研究了10家公司，你就会找到l家远远高于预期的好公司。如果你研究了50家公司，你就会找到5家远远高于预期的好公司。在股市中总会有让人惊喜的意外发现，那就是业绩表现良好却被专业机构投资者忽视的好公司股票。
68、通常在一个普普通通的交易日，他要买进5 000万美元股票，同时也卖出5 000万美元股票。这些交易由3位交易员负责。在他持有的1 400种股票中，持有量最大的100种股票占总资产的一半、持有量最大的200种股票占总资产的2/股票换手率每年都超过300%。
69、彼得&林奇想，或许正是他的大量买入，才导致股价不断上涨的。一旦米尔顿&皮特里停止买人该股票，该股股价就会出现下跌。如果他在股价5美元时停止买人，我就在这个价位上见好就收，全部抛出股票。再怎么说，我也已经赚了5倍了！
70、后来，彼得&林奇果然这样做了，可是该股股价却不听话，继续拼命上涨。仅仅到1985年，股价就已经上涨到了25美元，在彼得&林奇卖出后的基础上又继续上涨了5倍。可是这些已经和彼得&林奇无关了，这只超级大牛股早就不属于他了。
71、例如，1977年彼得&林奇担任麦哲伦基金总经理的第一年时，基金规模还只有0.18亿美元，投资组合中包含41种股票，换手率是343%。在他担任总经理后的3年间，每年的股票换手率都超过3000%，结果怎么样呢？基金规模在1981年达到l亿美元，增长了5倍。
72、彼得&林奇认为，很可能是该基金的收益水平已经4年停滞不前，从而让投资者产生这样一种错觉：该基金资产虽然增加了1倍，可是对于当时蜂拥而至流人债券、股票、金融市场共同基金的巨额资金而言，这只不过是小儿科罢了，不会引人关注的。
73、他介绍说，如果他碰到10只股票，他会很高兴地把这10只股票全都买下来，然后对它们开展调查研究。当然，这10只股票不可能都是他认为合适的，更不可能都是理想的。大约3个月后，他会从中挑选出不到1/4的股票予以保留，并增加持股量，其余的通通卖出。
74、必须懂得这样一个基本道理：股价高低是与上市公司的业绩增长紧密联系在一起的。1970年沃尔玛公司上市时，只有38家分店；到了1975年，公司扩张到104家分店，数量增长7倍，股价也上涨了4倍；1980年，公司扩张到276家分店，数量增长了3倍，股价上涨了20多倍。
75、选股既是一门科学，又是一门艺术，但是过于强调其中任何一方面都是非常危险的……如果仅仅依靠分析公司财务报表就能准确预测未来股价的话，那么数学家和会计师就应该是当今世界上最富有的人。可是你看看世界富豪排行榜，怎么连一个也没有呢？
76、彼得&林奇的一位同事最早向他推荐这只股票。彼得&林奇通过对玩具反斗城公司的基本面进行充分的分析、研究，并且实地考察它的一些连锁店，确定这是一只好股票后，大量买进该股票，股价相当于后来分割调整后的1美元。之后，该股股价直线上升。
77、总是会有些事让人担心。不要因周末报刊上那些危言耸听的分析评论而焦虑不安，也不要理会最近新闻报道中的悲观预测言论，不要听到股市会崩盘的传言就匆忙卖出。放心，天塌不下来。除非公司基本面恶化，否则坚决不要因恐慌害怕而抛出手中的好公司股票。
78、后来，彼得&林奇在一家面包公司和一家饼干公司的股票上，又犯下了同样的错误。由于听到有人告诉他说，这两家上市公司是被收购兼并的对象，所以他一直等啊等，等待着它们被收购兼并，最终终于等得不耐烦了，卖出了这两家公司的所有股票。结果可想而知。
79、从白天鹅中发现丑小鸭，初看起来颇有一点打抱不平的意味：为什么其他股票可以是白天鹅，唯独这一只是丑小鸭？这是一种现象，但也确实是一个问题。通过这种将心比心、横向比较，很容易从这种逆向思维中分析后进生的闪光点，挖掘即将启动或正在启动的补涨股。
80、彼得&林奇的这种投资思路独树一帜。研究表明，他对这些股票先恋爱、后结婚的成功率是10%。也就是说，在原来对这些股票不很了解的情况下，买入10只股票会从中发现对有1只股票是情投意合的。一旦找到这只股票，就对它增加持有量；然后把其他股票通通卖出。如此这般，循环操作。
81、例如，他无论原来的投资组合中是不是有广播电视行业的股票，只要突然对这个行业感兴趣了，就会想一想这个行业明年的利润是不是会比今年更高？凭什么？为了了解具体情况，他会去专门拜访一家电视台，并且会特地打听这家电视台最害怕的竞争对手是谁，然后核实听到、看到的所有细节。
82、彼得&林奇忠告散户投资者，不要过分关注专家们对未来宏观经济的悲观预测。如果你因此被吓得抛出股票、逃离股市，那就很可能会错过一个随时可能出现的大牛市行情。不过说实话，当股市持续下跌时，投资者完全不理会那些悲观消息，而是趁机买入一些超低股票，做到这一点很不容易。
83、年参加会议时，他推荐了226只股票，打破了上一年自己创造的纪录，以至于会议主持人问他：我们想知道的是，你究竟不喜欢哪些股票？1988年，由于股市大崩盘刚刚发生，所有人都对股市非常悲观，所以他只推荐了122只股票，这时候会议主持人仍然不忘挖苦他说，你简直给了所有股票一个均等买入的机会！
84、这时候的彼得&林奇虽然已经不再担任麦哲伦基金总经理，可是当他看到很多股票的投资价值已经被严重低估，便在自己的股票账户以及他帮忙管理的慈善信托、公共基金中增持10只股票。其中包括他担任董事的两家上市公司，以及麦哲伦基金。他对前来采访的记者表示，如果这些股票再跌下去，他还会进一步增持。
85、为什么要这样做？他的考虑是：一方面，这些上市公司本来规模就小，即使拥有该股票的投资上限（总股本的10%），数量也会受到严重限制，不可能买得过多；另一方面，他同样也吃不准这些上市公司是否真的值得投资，购买这些上市公司的股票，只是一种借口——借此机会对该公司进行了解、分析、研究，从而最终确定这是不是一只理想的股票罢了。
86、在彼得&林奇担任麦哲伦总经理的13年间，公司资产从0.18亿美元增长到140亿美元，年平均收益率达29%，居美国公募基金之首，创造了有史以来的最高投资报酬率；网罗的基金投资者超过100万人。1999年，该基金规模超过1 000亿美元。，打个比方说，如果你1977年购买l万美元麦哲伦基金，到1990年彼得&林奇激流勇退时，将能获得29万美元回报：没错，13年增长28倍！
87、把好股票一直捂在手里，最大限度地获得投资回报，需要投资者具有一种定力。彼得&林奇说，在股票价格上涨后继续坚决持有，要比股价下跌后继续坚决持有困难得多。好在他一旦感觉自己有被假象愚弄的可能时，就会重新审视最初购买这只股票的理由，看看现在和过去相比，该上市公司的基本面是否发生了变化？请记住，这同样而且更应该是散户投资者要做的事。
88、彼得&林奇的股票操作特点是：先买入、再了解、再调整。乍一听，颇有些先结婚、再恋爱的味道。这对抱有恋爱至上观点的人看来是无法接受的，可是对于双方都是大龄青年、双方父母都在逼婚的人来说，速决速战也并非不是一种办法。当然，炒股毕竟和恋爱、结婚有根本不同，股票看不顺眼随时可以换掉，而只有真正买入这只股票后，投资者才会真正对它关心起来。
89、在选择股票方面，他从掌管麦哲伦基金开始时的重点选择小盘快速成长股，到后来的重仓投资大盘蓝筹股，并进军海外市场、投资外国股票；在投资组合策略方面，他从开始时的频繁买卖换股，发展到后来长期持股不动……彼得&林奇担任麦哲伦基金总经理后的第一个月，就整天忙于换股：卖出前任总经理喜欢的股票，买进他自己喜欢的股票，而且还要不停地变现。
90、好股票是值得长期持有的，借用一句广告语就叫没有最高、只有更高。仍然以沃尔玛公司为例，第一个10年结束后的1980年，它的股价比1970年上涨了20多倍；第二个10年过去后的1990年，股价在1980年的基础上上涨了30倍；1991年当年又上涨60%。这就是说，该股从1970年到1980年股价上涨了20多倍，从1970年到1990年上涨了50倍，从1970年到1991年上涨了100倍！从这一点上看，1991年之前的任何一年都不能说它股价过高。
91、爱打抱不平的彼得&林奇认为，1991年康联集团的股价上涨幅度只有其他同行的1/2至1/无论如何这不能表明它的股价就只值一半——同样是基金，罗&普莱斯的市盈率是20倍，弗兰克林的市盈率也是20倍，而康联集团的市盈率却只有10倍！要知道，它仍然在创造利润，并且仍然在不断提高分红并回购股票，随着未来收益不断增加，这一局面还会更加向好。这样一思考，就好像找到了一座正在发掘的金矿。
92、散户投资者的投资规模小，选择股票的方法和基金选股方法侧重点也会有所不同。但彼得&林奇认为，如果散户投资者能够像他买入小盘股一样选股，同样会取得非凡成绩。因为在他买入的这些小盘股中不乏10倍股，如在5年内罗杰斯通信公司股价上涨16倍、电话和数据系统公司股价上涨11倍，切诺基集团公司、国王世界节目制作公司等，股价都上涨了10倍。散户投资者买入的股票组合中，只要有1只这样的股票，付出的所有努力就都值了。
93、有些投资者会把已经上涨了几倍的股票赶紧卖出，以免担心别人骂他贪心。彼得。林奇说，股票投资就是要赚钱的，与贪心不贪心无关。股票并不在乎谁是持有它的人，即使你卖了它，它也不知道自己换了主人。至于是不是过于贪心，应该到教堂去找牧师或者心理医生解决。相反，真正应该关心的是上市公司的发展是否已经饱和？例如在20世纪70年代，沃尔玛公司只不过在美国15%的地方开设了分店，还有85%的地方是空白的，怎么能说是贪心呢？
94、彼得&林奇在选股方面的灵活性，是众所皆知的。他说，选股最关键的是灵活性，因为你总能在股市上找到一些价值被低估的公司股票。为此，他形容自己：我选股完全是凭经验，像训练有素的猎犬依靠嗅觉搜索目标一样，从一家公司到另一家公司不断搜索。麦哲伦基金是一只资本增值基金，所以，彼得&林奇可以购买任何投资品种，包括美国国内股票、国外股票、债券。总之，可以随意挑选想要投资的任何股票，而不像成长型基金经理那样只能选择一种类型的股票，哪怕所有的成长型股票价格都被过分高估了，也只能如此（这种情况每隔几年就会发生一次）。
95、灵活选股让彼得&林奇尝到不少甜头。当初麦哲伦基金规模还只有0.18亿美元时，他就与流行观念背道而驰，敢于投资2家大型石油公司：美国加州联合石油公司、皇家荷兰石油公司。因为他发现皇家荷兰石油公司的业绩正在大幅度好转，而华尔街上的那些机构投资者显然还没有察觉到这一点，于是趁低买入这只反转型股票，最后大获全胜。他说，有人以为麦哲伦基金的成功主要得益于投资成长股，可事实上投资在成长股的资金从来没有超讨一半一彼得&林奇介绍说，他从来没有一个全面的选股策略：选股根本无法简化为一种简单的公式或者诀窍，根本不存在只要照葫芦画瓢一用就灵的选股公式和窍门，我选股的方法是，艺术、科学加调查研究，20年来始终不变。